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454家上市公司中报预告业绩下滑 成飞集成受锂电

2019-11-03 05:55

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企查查数据显示,本次重组前,*ST集成直接持有锂电洛阳63.98%的股权,锂电洛阳又直接持有锂电科技30%股权。即,公司间接持有锂电科技30%股权。

近日,*ST集成公告称,锂电科技与厦门火炬高技术产业开发区管理委员会、厦门方签署《中航锂电动力锂电池生产线项目投资合作协议》。

融捷股份业绩大幅下滑的主要原因在于:一方面报告期内公司因进口柔性电子显示屏产品升级,较上年同期减少了该贸易业务收入;另一方面报告期内,公司锂电池设备业务因设备交货量减少,锂电设备业务的营业收入同比下降,该业务板块利润减少;除此之外,公司锂电设备业务相关即征即退增值税、首台套等政府补助收入同比减少致使非主营业务利润减少。

对于2019年上半年净利润较上年同期相比预计扭亏为盈,*ST集成表示,主要原因是受益于公司重大资产出售事项。

*ST集成方面表示,根据公司的发展规划,公司拟放弃本次对锂电科技的同比例增资,因此在厦门方分步进行本次增资后,公司持有的锂电科技股权比例将会逐步降低。

时间进入7月中旬,上市公司开始纷纷披露中报业绩预告。

“政策补贴的退坡对新能源汽车的上游电池厂商的冲击比较大。成本直接转移到电池厂商。BMS系统需要核心电池技术支撑,电池好则系统好。事实上,业内部分品牌,如吉利自身也在自主研发BMS系统。这对电池厂商是巨大挑战,如果没有质量过关的电池,业务发展是受阻。”汽车业内资深人士向第一财经记者说道。

主营业务方向生变

以净利润同比增速下限来看,同比下滑幅度主要集中于10%-50%区间,共有248家公司,占比达到55%;下滑幅度介于50%-100%区间的有123家,占比为27%;超过100%而低于500%的有45家,占比为10%。

事实上,此番借以重组保壳实现上半年扭亏为因的*ST集成,2019年全年的经营业绩仍面临着极大挑战。

*ST集成方面提到,自2019年6月21日起,常州金沙科技投资有限公司取得锂电科技控制权,*ST集成不再控制锂电科技、锂电洛阳,从而此次重组收益得以在2019年6月实现,使得归属于上市公司股东的净利润扭亏为盈,但并未在上半年业绩预告中提及其他业务带来的影响。

成飞集成早在今年一季度就亏损2466.27万元,同比去年下滑4238.45%,当时公司对此解释称:由于公司锂电池业务新建产线在2017年下半年陆续转固,固定摊销大幅增加,而受新的市场补贴政策影响,一季度锂电池业务订单未能实现大幅增长,致使产品单位成本增加,加之售价下跌,使得锂电池产品毛利率同比下降;同时车身零部件业务受整车厂一季度销量下降影响,订单和收入比去年同期相比有所减少。

然而,锂电池单位生产成本高等因素致毛利率大幅下降,但公司一直在做着亏本的买卖。

*ST集成方面表示,锂电池业务因近两年行业政策变动较大,使得经营存在很大不确定性。但新能源汽车产业总体向好发展的趋势未变,重组完成后中航锂电将利用更为市场化的经营管理及激励机制、地方政府更好的产业配套优势。

成飞集成同比下滑幅度超过2000%,排在下滑榜单的第一位,融捷股份和海得控制紧随其后,同比下滑幅度分别达到了1853.45%和1378.39%。除了这三家公司之外,还有9家公司的同比下滑幅度也超过了500%,具体情况如下表所示:

重组具体做法是,锂电洛阳向*ST集成转让所持锂电科技30%股权、*ST集成向锂电科技转让所持锂电洛阳45%股权。

锂电池业务发展不理想的情况下,四川成飞集成科技股份有限公司(002190.SZ,以下简称“*ST集成”)与锂电池业务亦“渐行渐远”。

海得控制上半年预计净利润亏损3000万元至3500万元,同比下滑1195.76%至1378.39%,对于公司同比亏损幅度巨大的原因,海得控制管理层解释称,新能源业务板块中风电变流器产品业务二季度项目结算较少和新能源发电EPC业务毛利率下降且项目前期投入导致费用上升等原因,综合导致公司半年度业绩出现亏损。

事实上,经过一系列“财技”腾挪后,*ST集成由控股变为参股,但仍持有锂电池业务相关资产的股权,并将公司锂电池的控制权转让给常州市金坛区国资方。

不久前,*ST集成方面表示,自6月21日起不再控制锂电科技,锂电科技成为*ST集成参股公司。而此次,*ST集成拟放弃对锂电科技的同比例增资,因此在厦门方分步进行本次增资后,*ST集成持有的锂电科技股权比例将会逐步降低。

而对于半年报业绩的亏损扩大,公司并未给出新理由。实际上,公司业绩下滑主要与其产品不符合市场趋势相关——公司目前生产销售的锂电池仍然为磷酸铁锂电池,而自去年以来,三元电池已经成为市场主流,前者无论是市占率还是毛利率均全面出现下滑,根据最新披露情况来看,公司的三元锂电池要到2019年才会逐步放量。

公司股价闻讯上涨,日内涨幅5.02%,收于18.21元/股,为5月30日以来的最高价。

此外,近日工信部宣布废止动力电池“白名单”,无疑会对国内市场格局产生影响。真锂研究首席分析师墨柯提到,正式取消这个白名单,会推动外资电池企业加快对华布局。爱建证券研报提到,白名单的废除,加快了动力电池行业的竞争,日韩企业加速布局,国内部分动力电池企业生存空间被压缩。

而从净利润亏损绝对金额的角度来看,预告净利润下限较大前十家公司中,维信诺亏损金额最高,达到7.7亿元,*ST凯迪以及上海莱士两家公司的亏损金额也均超过了5亿元,分别为7亿元和6.5亿元;另外像*ST华信等7家公司的净利润亏损均超过了1.6亿元。

*ST集成则表示,公司前期以客车市场为主,而2017年来国内新能源客车销量大幅下滑。今后将聚焦乘用车市场吉利、长安等大客户,并着力于生产成本管控以提升盈利能力。

相关数据显示,2017年成飞集成实现营业收入19.43亿元,同比下降13.47%;实现归属于上市公司股东的净利润-1.08亿元,同比下降-176.19%。其中,锂电池业务收入9.35亿元,同比下降33.89%。而在2018年,成飞集成实现营业收入21.45亿元,同比上升10.45%;实现归属于上市公司股东的净利润-2.05亿元,同比下降88.93%。成飞集成方面曾表示,净利润下滑主要是锂电池业务毛利率下降所致。

目前已经公布半年报业绩预告的1475家公司中,454家公司归属于母公司股东的净利润出现同比下滑的情况。

值得一提的是,其他业务的毛利率更是低至-20.55%,营业成本则暴增近500%。*ST集成并未披露该项业务内容。

早在一年前,成飞集成就试图剥离锂电池业务对其业绩的影响。2018年7月9日,成飞集成披露的《关于筹划重大资产重组事项的提示性公告》中提及,为提升现有锂电池业务的产业链上下游协同及一体化竞争能力,以锂电科技为平台,由锂电科技的其他股东常州金沙科技投资有限公司(江苏常州政府下的投资公司)取得对锂电科技和锂电洛阳的控制权,成飞集成不再将锂电池业务纳入合并报表范围。东兴证券此前研报提到,成飞集成面临巨额亏损,已划至航空工业汽车公司托管,存在重组需求。

整个2017年,海得控制新能源发电 EPC 业务实现较快增长,实现营业收入同比增长 184.70%,毛利额同比增长 106.59%。不过在“531光伏退补”事件之后,公司未来光伏电站EPC业务究竟会受到多大影响尚不得知,由此带来的业绩风险值得投资者警惕。

*ST集成主营的锂电池近年来市场竞争愈发激烈,新能源汽车补贴政策大幅退坡,“保壳“后公司未来的路依然不易。

近日,*ST集成公告称,中航锂电科技有限公司(以下简称“锂电科技”)与厦门火炬高技术产业开发区管理委员会、厦门金圆投资集团有限公司(以下简称“厦门方”)签署《中航锂电动力锂电池生产线项目投资合作协议》,拟合作投资建设新型动力锂电池生产线项目,并由厦门方对锂电科技进行增资。

作为一家市场关注度较高的军工概念企业,*ST集成2017年、2018年连续两年亏损使其已处于退市的边缘。今年3月25日,公司股票被实施“退市风险警示”特别处理。

就主营业务的方向,*ST集成方面表示,重组后公司的主营业务为汽车模具、汽车车身零部件及航空零部件业务。“公司汽车模具业务和汽车车身零部件业务的发展相对较为稳定;航空零部件业务未来年度预计将呈增长趋势。”

公告显示,重组后中航锂电有限公司(以下简称“锂电洛阳”)和中航锂电科技有限公司(以下简称“锂电科技”)不再受公司控制,并不再纳入合并报表范围,由此得益于上半年业绩扭亏为盈。同时,2019年6月21日起,常州金沙科技投资有限公司(以下简称“常州金沙”)取得锂电科技控制权。

从目前动力电池市场情况来看,高工产研锂电研究所调研显示,2018年国内市场的动力电池企业数量骤减,从2017年的135家减少至90家。此外,中国化学与物理电源行业协会动力电池应用分会研究部统计数据显示,2019年5月,宁德时代以2.38GWh夺得第一,占比41.96%;比亚迪装机量为1.07GWh位列第二,占比18.84%,两者占据“半壁江山”。

从公司披露的2019年一季度报告来看,*ST集成一季度亏损达2,896.99万元,较上年同期同比上升17.46%。

由此,2019年3月25日起,成飞集成被实施“退市风险警示”特别处理,股票简称由“成飞集成”变更为“*ST集成”。

保壳后主营业务仍艰难

本报记者 梁锶明 童海华 广州报道

锂电池业务盈利能力持续下降,是*ST集成2017年、2018年净利润连续为负的主要原因。

不久前,*ST集成方面表示,自6月21日起不再控制锂电科技,锂电科技成为*ST集成的参股公司。

6月26日,*ST集成(002190.SZ)披露2019年半年度业绩预告,称较上年同期业绩扭亏为盈,预计实现归属于上市公司股东的净利润达4.5亿至6.5亿元,而上年同期为亏损0.53亿元。

回顾成飞集成锂电池业务的发展,成飞集成曾被外界称为“锂电第一股”。2011年成飞集成通过定增增资中航锂电,到了2016年锂电池业务已经成为成飞集成的主营业务。

值得注意的是,本次业绩扭亏为盈并非受益于主营业务增长,而是资产重组收益。

*ST集成方面向《中国经营报》记者表示,锂电池业务近两年行业政策变动较大,使得经营存在很大不确定性。而在重组后,公司的主营业务为汽车模具、汽车车身零部件及航空零部件业务。

年报数据显示,平均销售单价无论是出口还是内销都有下降,尤其是内销,下降幅度近30%。而营业成本同比上年增长17.60%,毛利率则为-9.78%。

对于成飞集成锂电池业务的情况,深交所在对其2018年年报问询函中有所提及,成飞集成方面回复提到,2018年,公司锂电池业务毛利率下降10.47%,主要原因是下游新能源汽车补贴大幅退坡带来的成本压力转移影响,以及公司为此对产线进行改造重新申报配套车型等导致产能未能完全释放,电池单位生产成本高。中国电池工业协会副理事长王敬忠此前表示,动力电池还有降价余地,需要技术不断成熟以降低成本。

此前,在深交所下发的年报问询函中也着重关注了*ST集成的锂电池业务毛利率为负情况,及公司未来经营的风险因素。

据了解,2018年*ST集成的锂电池、电源系统及配套产品收入占总收入比重为53.24%,汽车模具及零部件实现营业收入占总收入比例为41.05%。

第一财经注意到,常州金沙为常州市金坛区人民政府间接100%控股。

此外,持有的锂电科技剩余股权如何处理,*ST集成方面并未明说,提到行业环境变化波动大,业务的成长仍是存在不确定性的,将会根据后续的实际发展情况采取合适的处置方案。

2018年全年,*ST集成归属上市公司股东净利润亏损2.05亿元,为上市11年来最大亏损额。年报称,锂电池市场竞争加剧下,公司电池单价持续下滑,且内部受生产线改造调试及产能尚未充分释放等方面影响,导致公司锂电池业务没有实现预期销售收入及利润目标。

与锂电池业务“渐行渐远”

巧妙处置子公司“保壳”

“抛弃”锂电池业务,的确给*ST集成2019年上半年业绩带来影响。据了解,2019年上半年,*ST集成归属于上市公司股东的净利润为4.5亿~6.5亿元,上年同期亏损为5342.42万元。

通过剥离亏损业务,*ST集成如愿实现上半年扭亏为盈。即便是保壳成功,公司的锂电子动力电池业务持续盈利能力仍面临巨大考验。若主营业务没有起色,还能依靠卖子公司保壳吗?

据了解,厦门方拟对锂电科技分步增资不超过35亿元,具体增资期限、增资价格以各方最终签署的正式增资协议为准。其中,由锂电科技在厦门成立全资子公司(以下简称“项目公司”),由项目公司在厦门建设锂电池生产线,项目计划最终形成年产20Gwh产能。

业务分布方面,公司的锂电池业务收入同比上年增长幅度最大达22.23%,助推了整年营收同比增长10.45%,达11.42亿元,占2018年全年营业收入的53.24%,

在锂电池业务迅速发展的推动下,2015年~2016年,成飞集成分别完成营收16.2亿元和22亿元,净利润分别大幅增长至8811万元和1.38亿元。然而,2017年开始,成飞集成也因为锂电池业务发展不理想而出现业绩下滑。

“形式上是资产重组,将旗下锂电池资产进行出售。实则是要甩掉锂电池这个包袱。过去两年*ST集成在锂电池上投入的心血并未见效,反而成为了业绩的负担。”业内人士向记者解释称。

大背景下,国内乘用车产销量下降,唯有新能源车销量上涨。但新能源车是各大汽车品牌争食的蛋糕,近年来新能源汽车补贴力度大幅下滑,享受政策红利的时代已尽,直面自由市场竞争的锂电子动力电池业务竞争愈发激烈。

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关键词: 业务 业绩 锂电池 净利润